“【地评线】荔枝网评：“入富”尽显中国市场“磁石”魅力”

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特约评论家/罗建华

世界三大债券指数供给机构之一富时罗素日前宣布，从2021年10月开始将中国国债纳入富时世界国债指数。 再加上此前彭博巴克莱全球综合指数和摩根大通全球新兴市场多元化指数，中国债券将汇聚全球三大主要债券指数。 这一里程碑充分表明，随着中国经济稳健复苏和开放水平持续提高，国际投资者对中国的投资热情和信心明显增强，中国融入世界资本市场和国际金融体系的步伐加快。

受新冠引发的肺炎疫情的冲击，世界经济增长的印象很暗淡。 在这种背景下，投资者对高质量资产的诉求明显增加，中国债市在相对较高的收益率和安全性全球资产配置中的价值日益凸显。 富时罗素此时决定将中国国债纳入其指数，看中了中国经济快速发展的良好前景和金融市场的开放程度，也适应了世界投资者市场的诉求。

“入富”源于中国经济快速发展的前景良好。 受新冠引发肺炎疫情的冲击，全球经济衰退，疫情初期经济大幅下挫后，中国成为世界第一大复兴经济体。 最近，世界主要经济体二季度数据相继公布，许多经济体刷新了最低值，一些国家陷入严重的经济衰退。 其中，中国经济的表现成为世界经济的亮点。 国家统计局的数据显示，在经历了一季度6.8%的负增长后，二季度中国gdp比去年同期增长3.2%，成功实现了v型反弹，成为全球唯一实现正增长的主要经济体。 国际货币基金组织( imf )在最新一期的《世界经济展望》中预测，中国将成为全球唯一实现同比增长的主要经济体，2021年中国gdp增长率将达到8.2%。 在新冠肺炎疫情肆虐、全球经济严重衰退的背景下，持续复苏的中国经济无疑大大增强了投资者的信心。

“入富”源于中国金融开放速度加快。 大幅放宽外资金融机构准入，稳步推进金融市场开放，取消公司征信评级、信用评级、支付清算等行业准入限制……近年来，随着我国经济开放程度的提高，金融业开放速度也相应加快，金融业各项基础设施日趋完善，交易价格绝对 据外汇局统计，近年来，境外机构不断增收我国债券和上市股票(含基金)，持有总规模从年末的2192亿美元上升到年末的4448亿美元，增长103%。 其中，持有债券规模从1085亿美元上升到2638亿美元，增长143%。 海外投资者8月加仓中国债券为1304亿元，这是外资连续第21个月增持中国债券。 央行数据显示，截至8月底，境外机构投资者数量增加到近900家，覆盖全球60个国家和地区，持有人民币债券规模约2.8万亿元。

“入富”源于中国债券的投资价值日益凸显。 截至9月24日，全球负利率债务规模达到15.44万亿美元的历史高位，占全球所有国债的比重为25%。 相比之下，中国国债目前能提供高利率的资产数量很少。 例如，德国、瑞士、丹麦、芬兰、荷兰等国从1年到30年所有期限国债的收益率都为负。 法国、日本等除超长时间限制外，收益率为负。 英国收益率仍为正，但相对较低，关键期收益率降至1%以下的美国10年期国债收益率已处于历史低位。 从目前的情况看，世界发达经济体已经进入“负利率时代”，世界资产配置将面临更大的挑战。 依靠稳健的经济基本面，人民币资产继续保持高收益率和安全性。 在中国以国内大循环为主体，致力于加快国内国际双重循环相互促进新的快速发展格局形成的背景下，中国资本市场扩大开放，政策红利持续释放，中国债市以其相对较高的收益率和安全性，在全球资产配置中的价值将日益凸显。 罗建华