“让资金“直达”实体经济（财经眼）”

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资料来源:人民银行

制图:沈亦伶

习主席看望参加全国政协十三届三次会议的经济界委员，强调在参加联合会时，要加强协同合作，增强政策措施的灵活性、协调性、配套性，取得最大的政策效果。

政府工作报告认为，“积极的财政政策要更加积极有为”、“稳健的货币政策要更加灵活适度”、“就业优先政策要全面加强”。

今年，财政政策如何以更大的力量受到疫情的影响，起到稳定经济的重要作用？ 货币政策如何创新与实体经济直接相关的政策工具，进一步推动公司获得贷款？ 就业优先政策如何与其他政策合作，合力稳定就业？ 从今天开始，本版报道了货币政策、财政政策、就业优先政策如何帮助“六稳”、“六保”，推动全年经济社会快速发展目标任务的完成。

——编者

“吸引广义货币供应量和社会融资规模的增速明显高于去年”、“创新对实体经济的货币政策工具”、“加强对稳定公司的金融支持”……在前几天闭幕的全国两会上，货币政策的走向备受瞩目。 面对前所未有的风险挑战，《政府工作报告》着力加大宏观政策的实施力度，稳定公司就业。 其中作为实体经济血脉的金融，寄予了很多新的期待。

目前金融服务实体的经济效益如何？ 如何创新货币政策工具，使资金“直接”于实体经济？ 记者采访了有关部门、公司和专家。

稳健的货币政策更加灵活适度，综合运用和创新多种货币政策工具，确保流动性合理充裕

屋檐被松树的风扫得干干净净，轻阴是采茶的天空。

5月初，在福建福鼎市太姥山脚下，用竹片做的水筛上晒着今年刚收获的白茶茶青。 在这么大的现场，工人们忙着选茶，加工茶叶。

萎凋、堆积、干燥、摘掉、正茶、均积、烘烤……经过一个道多而复杂的工序，完成了一批芽粗、长满白毛的福鼎白茶。 “今年这个时期，客人可以喝到汤色杏黄、清芳和酒精白茶，真的很难。 ”。 畲香茶业有限企业负责人钟玉龙说。

“白茶产品广受欢迎，今年年初想扩大制茶规模，提前购买茶青，预付款已付，但受疫情影响，下游退保晚，购房款去向不明。 ”钟玉龙告诉记者，在他有困难的时候，中信银行宁德分行向他介绍了新推出的“畲乡贷款”产品，可以提供100万元的信用贷款，无需抵押质押物，利率比同类贷款低1个百分点。

突然的疫情，给中小企业带来了很多困难的课题。 但是，来自信贷政策的大力支持，让中小企业感到温暖。

今年2月1日，人民银行会同财政部、银保监会等部门迅速出台30条金融支持政策措施，扩大逆向周期调节，创新运用结构性货币政策工具，为疫情防控和经济社会快速发展提供有力支撑。

――总量方面，由于3次降级、公开市场操作力度增强、再贷款再折价增加等原因，预计流动性的投入。

――从价格上看，将吸引公开市场的逆回购操作利率、中期贷款便利性( mlf )利率、最优遇贷利率( lpr ) ( lpr )下行。

――从结构上看，运用3000亿元专项优惠再贷款、1.5万亿元普惠再贷款再贴息、6000亿元新政策性银行贷款额度，优先支持疫情防控点医疗用品和生活物资生产公司、受疫情影响的中小企业和服务业公司等。

这些综合措施成效显着。 数据显示，前4个月，人民币贷款增长8.8万亿元，比去年同期增长近2万亿元。 4月底，广义货币m2和社会融资规模存量同比增长11.1%和12%，增速明显高于去年。 今年以来，一年期lpr下降30个基点，4月新发放的普惠小微贷款平均利率为5.24%，比去年12月下降0.77个百分点。

工银国际首席经济学家程实表示，今年以来，广义货币m2和社会融资规模增速提高，初步实现“明显高于去年”的目标，货币传导效率与价格型工具、数量型工具都有所提高，特别是对中小企业的结构性支持，从而引发疫情

中国人民银行行长易纲指出，下一阶段，稳健的货币政策更加灵活适度，人民银行根据《政府实务报告》提出的要求，综合运用、创新多种货币政策工具，流动性合理充裕，广义货币m2和社会融资规模增长率明显高于去年，

要创设新的两种货币政策工具，便利公司融资，推动利率持续下降

在“革新与实体经济直接相关的货币政策工具”的《政府实务报告》中的这一提法已历历在目。 为了让直达车高效节约时间，“直达”实体经济的货币政策工具，也能大大提高公司的获得感，提高融资效率。

今年以来，央行通过货币信贷政策的结构化、精准化，缩短了货币政策的传导链，金融机构也积极运用大数据等金融科技手段，畅通融资渠道，使资金“直接”进入实体经济。

――间接融资链更短，公司融资得到迅速批准。

“直达，高效，太方便了！ 》3月下旬的一天，北京世纪汇泽科技有限企业总经理李江洪在线申请公司经营贷款，短短十几分钟就完成了人脸识别、贷款合同签订等多个步骤。

随后，这些资料被入住1000公里以外的浙江杭州，工商银行总行在这里的互联网融资中心迅速完成了网上审批。 当李江洪对贷款的处理效率感到惊讶时，银行在线回复显示，公司获得了200万元的信用额度，优惠利率为4.25%。

“贷款处理前，总行系统通过审查公司纳税记录等大数据，确认符合获得200万元信用贷款的条件。 ”。 工商银行北京分行中关村支行客户经理李凡告诉记者，多亏政府部门的新闻网络和大数据系统，过去两周完成的实地考察、报告撰写等贷款审批流程，目前最多两天就可以完成。

2周至2日，从“断腿线上审批”到“快速高效线上审批”，在大数据等金融技术的帮助下，更多的贷款将迅速“直接”送到公司。

――直接融资规模更大，更多的公司得到了直接资金支持。

债市是公司重要的资金来源，也是资金“直接”实体经济的重要途径。 疫情防控期间，中国银行间市场交易商协会迅速建立了债务融资工具注册发放绿色通道。

开通后48小时，中国南山集团等3家公司通过绿色通道完成了债券登记流程，累计募集资金21亿元。 数据显示，1-4月，中国企业信用债务发行4.6万亿元，比去年同期增长46%。 民营公司融资2700亿元，发行量创近年来新高。

不仅如此，借助外债便利化限额的试点政策，公司获得了更“便宜”的资金。 5月21日，广州马智行科技有限企业在外汇局广东省分局进行外债合同登记，成功融合总额500万美元、借款期限5年的低价资金。

“在特殊时期应对特殊困难，货币信用政策需要更加重视准确性和直接性。 ”。 中国人民银行副总裁潘功胜表示，“疫情严重影响经济社会快速发展，许多公司特别是中小企业面临生产经营困难，有必要进一步加大政策支持，稳定公司，确保就业，稳定经济增长。”

6月1日，基于前期发布的再贷款等“直接”实体经济的货币政策工具，中国人民银行创设了实体经济的货币政策工具——普惠小微公司贷款延期支持工具和普惠小微公司信用贷款支持计划2个。

具体来说，对于今年到期的普惠小微公司的贷款，都可以享受延期还款。 延期政策预计可以覆盖普惠小微公司贷款本金约7万元。 央行通过普惠小微公司的贷款延期支持工具，提供400亿元的再贷款资金，鼓励地做法人银行“延期”普惠小微公司的贷款。

此外，央行还将通过信用贷款支持计划，向符合条件的地方法院银行提供资金支持，预计可牵头的地方法院银行将新发放普惠小微公司的信用贷款约1万元。

交通银行金融研究中心高级研究员唐建伟表示，结构性货币政策工具通过释放流动性，增加相关行业的信贷供给，降低融资价格，进而满足实体经济融资的诉求。

“与低息贷款等以前流传的手段相比，这次新创立的普惠小微公司延期扶持工具和信贷贷款扶持计划具有更明显的市场化、普惠性、直达性等优势。 ”。 国家金融和快速发展实验室研究员董希淼表示，这些结构性货币政策工具直接将货币政策的操作与金融机构向普惠小微公司提供的金融支持联系起来，保证了准确的控制。

推行金融支持政策以适应市场主体的需要，采取综合措施稳定公司就业

做好“六稳定”工作，落实“六保”任务，金融支持是重要的一环。 今年以来，金融及相关部门重点为缓解疫情对中小企业经营的影响，出台了一系列措施，为疫情防控、再生产、实体经济快速发展提供精准金融服务。

——创新模式，知识产权也可以“借款”。

拥有30多项专利、但无抵押物、需要资金扩大生产规模的浙江台州市瑞安克报警器有限企业负责人王良仁为贷款而头疼。

5月26日，通过“知识产权混合质押贷款”项目，企业成功向泰龙银行台州分行申请贷款200万元。 “我们积极结合央行支小再贷款政策，以优惠利率发放，100万元贷款每年可为公司节约2万-3万元利息。 ”泰隆银行台州科技支行行长张磊说。

数据显示，4月普惠小微贷款余额同比增长25.1%，增幅比上年高2个百分点。 4月底，金融机构持有贷款余额的中小微型企业户数达到2815万户，比上年增长21.9%。

――为了使企业有利，“减免”也需要“免费”。

从5月21日开始，在银保监会的指导下，中国进出口银行等机构联合网商银行，向中小企业家和个人企业家发放百亿贷款“无息券”，有营业执照的小企业可以直接通过支付宝( Alipay )领取，在线享受利息减免。

不仅是“减免”，“减少免费吧”。 国家开发银行增加信贷投入，减免相关收款，让利实体经济，前5个月让利公司约41亿元，利润幅度比去年同期增长63%。 中国银联对疫情防控积分地区实施了现行减免、服务手续费优惠等措施，截至5月中旬，仅1笔就覆盖累计600多万笔交易。

——科技支撑，区块链带动产业链旋转。

应收账款拖欠是导致许多公司资金链紧张的重要原因。 受疫情影响，上下游公司面临更大的资金困难，整个产业链运行不畅。 由于区块链技术安全、透明、不可篡改、可追溯等特点，浙商银行将应收账款改造为“区块链应收款”，公司在不增加贷款的情况下获得融资支持，不再受会计期间的困扰。

这加速了许多上下游公司的资金。 今年年初，富通集团位于浙江嘉善县的光通信全产业链项目即将投产，浙商银行给予其上游公司大量7000万元的专业授信额度，保障了项目资金的及时周转。 据估算，如果富通集团的资金周转每年增加一次，外部融资将减少约1亿元。

近期，央行对全国957家公司的问卷调查结果表明，民营、中小公司融资难融资得到比较有效的缓解，但融资渠道仍需扩大，金融服务质量效益有待进一步优化。 目前，保市场主体仍需要货币政策的持续发展，因此，《政府事业报告》建议加强对稳定公司的金融支持。 随着公司稳定就业，金融机构还应该拥有那些新工作吗？

为了进一步推进金融支持政策以满足市场主体的需要，近期，人民银行等多部门发表了《关于进一步加强中小企业金融服务的指导意见》。

“此次发布的加强中小企业金融服务的政策指导，将着力推进长期、制度性的政策，在金融供给侧结构改革的过程中，培养金融机构金融服务能力。 ”潘功胜表示，小微公司融资问题是一项多而复杂的系统工程，处理这个问题需要综合措施、不懈、长期工作。

哪怕只有一点，也在积极探索稳定公司就业的综合措施。 重庆银保监局联合市级部门建立疫情防控期间公司稳定的信用承诺约束机制，组织金融机构在公司申请贷款前登记系统，并作出疫情防控期间不随意裁员的信用承诺，作为申请财政贴息和银行优惠贷款的重要参考。 交通银行北京市分行涉及经营单位及人员绩效考核，单独采取考核奖励等资源倾斜和正向激励措施，提高经营单位开展信用贷、首贷、无还款业务的积极性。

“中小企业是我国经济的重要组成部分，着力确保企业就业，就需要改善中小企业的快速发展环境，切实降低融资价格。 》中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示，实现《政府工作报告》提出的目标任务，不仅要加快创新，提高货币政策的传导效率，还必须吸引银行进入中小企业，为实体经济服务。